Análise da eficiência e mercado e performance de fundos de investimentos imobiliários negociados na Bovespa

Autores

  • Alexandre Mugnaini PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR
  • Wesley Vieira da Silva PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR
  • Alceu Souza PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR
  • Jansen Maia Del Corso PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR

Palavras-chave:

Eficiência Informacional, Fundos de Investimentos, Risco, Rentabilidade

Resumo

Este trabalho tem por objetivo avaliar o nível de eficiência informacional fraca a partir de séries temporais mensais de sete Fundos de Investimentos Imobiliários no período de janeiro de 2003 a agosto de 2005. O método de avaliação do nível de eficiência informacional foi o teste de hipóteses de autocorrelação serial de Ljung e Box (Q). Encontrou-se 54 coeficientes de autocorrelação serial com sinais positivos, sendo que destes, 29 são estatisticamente significativos com valores de probabilidade menores que 0,05 e os 25 restantes são estatisticamente desprezíveis. Contrariamente, computou-se 30 coeficientes com sinais negativos dentre as 12 defasagens, destes coeficientes, 19 são estatisticamente significativos, enquanto que os 11 coeficientes restantes possuem significâncias que superam o valor de probabilidade de 5%. Pode-se afirmar que há a possibilidade de existirem mecanismos de negociação que possam ser mais lucrativos para o investidor do que a estratégia de simplesmente comprar e guardar cota(s) do(s) fundo(s), fato este que contradiz a teoria de eficiência de mercado. Encontraram-se elevados e significantes coeficientes de autocorrelação serial em alguns dos fundos pesquisados. Esta aparente ineficiência de mercado pode ser parcialmente justificada em razão dos gestores dos fundos não utilizarem toda a informação disponível no mercado, ou mesmo não terem acesso à mesma, se baseando, na sua tomada de decisão, simplesmente em outros fatores de natureza política ou econômica.

Biografia do Autor

Alexandre Mugnaini, PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR

Professor do curso de Administração da Pontifícia Universidade Católica do Paraná – PUC/PR. Possui mestrado em Administração pela Pontifícia Universidade Católica do Paraná – PUC/PR.

Wesley Vieira da Silva, PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR

Professor do curso de Administração e do Programa de Pós-Graduação em Administração da Pontifícia Universidade Católica do Paraná – PUC/PR.

Alceu Souza, PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR

Professor do curso de Administração e do Programa de Pós-Graduação em Administração da Pontifícia Universidade Católica do Paraná – PUC/PR.

Jansen Maia Del Corso, PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR

Professor do curso de Administração e do Programa de Pós-Graduação em Administração da Pontifícia Universidade Católica do Paraná – PUC/PR.

Downloads

Publicado

22-05-2010

Como Citar

Mugnaini, A., da Silva, W. V., Souza, A., & Del Corso, J. M. (2010). Análise da eficiência e mercado e performance de fundos de investimentos imobiliários negociados na Bovespa. Revista Capital Científico - Eletrônica (RCCҽ) - ISSN 2177-4153, 6(1), 65–86. Recuperado de https://revistas3.unicentro.br/index.php/capitalcientifico/article/view/819

Edição

v. 6 n. 1 (2008): Temas Emergentes em Sociais Aplicadas

Seção

Artigos

Licença

O(s) Autor(es) que publica(m) nesta revista concorda(m) com os termos da declaração a seguir.

Estes termos ficam aceitos no momento em que finalizam os itens do processo da submissão do trabalho, em que o(s) autor(es) dão por verdadeiro:

1.      Declara(m) que é (são) proprietário(s) exclusivo(s) e titular(es) dos direitos autorais do conteúdo submetido a ser editado e que nessa qualidade cede, gratuitamente os direitos decorrentes da primeira edição e publicação à editora da Universidade Estadual do Centro-Oeste – Editora UNICENTRO (EDUNI), através da Revista Capital Científico (RCCe) com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Creative Commons Attribution License, permitindo o compartilhamento do conteúdo com reconhecimento da autoria do trabalho e publicação inicial nesta revista.

Dessa maneira, autoriza(m) a EDUNI, através da RCCe a publicação desse conteúdo nos meios impresso e eletrônico, também para comunicação ao público, incluindo a exibição pública, reprodução por qualquer processo, incluindo a digitalização, distribuição, divulgação e colocação à disposição do público, por quaisquer meios e suportes na edição impressa, bem como a verificação do texto integral por meio de softwares com a finalidade de verificação de PLÁGIO.

2.      Que se responsabiliza(m) pela originalidade da obra, e declara(m) que seu conteúdo não foi publicado no todo ou em parte por outra editora, como também não está sendo considerado para publicação em outra editora ou revista, seja em qualquer formato ou mídia.

O(s) autor(es) se responsabiliza(m) pela veracidade das informações e dos dados contidos no conteúdo submetido.

3. Declara(m) que na confecção do texto (conteúdo) foram observadas com exatidão as regras referentes à citação e referências às fontes de pesquisas utilizadas, conforme teor da Lei 9.610/1988 (Lei de Direitos Autorais), bem como observadas as disposições contidas nos Comitês e Códigos de Ética referente ao objeto pesquisado.

4. Declara(m) que adquiriu(ram) os direitos autorais reservados a terceiros quando na obra existir remissões, traduções, coletâneas, inserções de fotos e imagens, cuja autoria originária não pertença ao(s) autor(es), bem como autorização(ões) junto a proprietários ou titulares de marcas registradas, nomes de organizações ou empresas que forem citadas;

5. Declara(m) e obriga(m)-se a indenizar a UNICENTRO e ou a sua Editora, caso sofram quaisquer prejuízos materiais ou morais em consequência de medidas judiciais ou extrajudiciais promovidas por terceiro em razão da publicação da obra cedida, principalmente por configuração de PLÁGIO.